Рыночная капитализация: стоимость компании. Капитализация компании это


Капитализация компании - это основной показатель эффективности ее работы

Сегодня слово «капитализация» можно услышать довольно часто в новостях экономического характера. Ее основными показателями принято считать два: рост либо падение.

Среди экономистов бытует мнение, что капитализация компании – это своеобразная ее стоимость. При этом необходимо отметить, что эти два показателя находятся в прямой пропорциональности. Так, чем выше капитализация, тем дороже компания. При снижении показателя капитализации теряется стоимость.

Капитализация компании – это стоимость ее акций на бирже. Например, при активной покупке акций и стоимость предприятия повышается. Интересной особенностью данных ценных бумаг является то, что сам субъект хозяйствования к ним не имеет никакого отношения. Единственное, что он может – их скупить обратно (зачастую именно так и происходит). При этом акции могут не сопровождаться начислением дивидендов. Однако всегда являются своеобразным «товаром».

Проведенный анализ показал незначительное количество исследований в сфере капитализации. В основном она рассматривается с точки зрения роста собственного капитала предприятия. Основной упор при этом делается на акционерные общества благодаря наличию их акций в свободном обращении. Оценка их стоимости производится на основе курсовой разницы таких ценных бумаг.

Отечественный рынок показывает, что капитализация компании – это показатель, оценку которого целесообразно проводить, основываясь на зарубежной практике. Из-за его ограниченной сферы применения капитал в акционерной форме не получил своего широкого распространения. Поэтому при таком подходе возникает вероятность выпадения существенной части российских предприятий.

Основываясь на исследованиях отечественных ученых (например, Гальцевой Е. В.), в научной литературе сформирован рейтинг капитализации компаний, зависящий от различных форм ее проявления на отечественном рынке. Так, исходя из механизма увеличения капитализации, можно выделить три ее основные формы (реальная, субъективная и фиктивная (рыночная)). Все указанные формы должны быть обязательно отражены в третьем разделе баланса предприятия как увеличение собственных источников для финансирования. При этом им присущи разные источники возникновения и инициирования. Остановимся подробнее на каждой форме.

Реальная капитализация компании

Это отображение в отчетности естественного результата ее финансово-хозяйственной деятельности. Так, у эффективно работающего предприятия всегда существует положительный результат от основной деятельности. Повышение капитализации компании показывает ее способность генерировать свои доходы с последующим расширением бизнеса и получением более высокой прибыльности в будущем.

Субъективная капитализация

В этом случае данный экономический показатель контролируется внутренним менеджментом. Стоимостные оценки нематериальных активов носят субъективный (договорной) характер. Поэтому и увеличение стоимости имущества может считаться субъективной операцией, так как капитализация, сформированная таким образом, может исчезнуть в любой момент (изменения рыночной конъюнктуры или политической ситуации в стране).

Фиктивная (рыночная) капитализация

Капитализация компании – это ее рыночная стоимость, которая представлена произведением цены акций и общего их числа (Р. Кох). Рост такой стоимости находит свое отражение в балансе (в активе). Основное отличие данной формы капитализации от предыдущего – инициирование осуществляется не внутренним менеджментом, а внешними структурами, осуществляющими на бирже котировки акций.

fb.ru

Что такое рыночная капитализация компании

Рыночная капитализация компании (market capitalization) – это метрика, используемая для оценки стоимости всех выпущенных обыкновенных акций для определения относительного размера бизнеса. Она отличается от стоимости компании (enterprise value) и не учитывает выпущенные облигации, долги и другие ценные бумаги фирмы.

Рыночная капитализация – это очень важный показатель, ежедневно используемый на фондовых биржах. Хотя вы можете слышать это выражение каждый день в различных экономических новостях, мало кто из инвесторов понимает, как рассчитывается эта величина. Но, на самом деле, ничего сложного здесь нет.

Содержание

Рыночная капитализация — формула и определение

Если просто, то это количество денег, которое бы вам понадобилось для выкупа всех обыкновенных акций компании по текущей рыночной цене. Например, копания Coca-Cola выпустила на момент написания статьи 4.358.700.821 акций, а цена составляет $39,47. Если мы хотели бы купить все акции Coca-Cola, то нам понадобилось бы 172 миллиарда долларов (4.358.700.821 * 39,47). Именно эта цифра и называется рыночной капитализацией компании.

Почему рыночная капитализация такая важная концепция? Она позволяет инвесторам понять относительный размер компании в сравнении с другими фирмами. Например, акции компании AutoZone (крупный поставщик автомобильных запчастей) стоят 671 доллар за штуку, что значительно больше стоимости акций Coca-Cola ($39), однако рыночная капитализация компании составляет 20 миллиардов долларов, что составляет всего 11% от аналогичного показателя производителя газировки (172 млрд.).

В одной из прошлых статей мы уже говорили о том, что текущая цена на акции не отражает реальной ценности бумаг и, как видите, также ничего не говорит о размерах компании.

То есть, акции за $300 долларов могут быть на самом деле дешевле акций за $10.

Недостатки рыночной капитализации

При использовании этого показателя при выборе компаний для инвестиций стоит учитывать некоторые минусы этой метрики. Рыночная капитализация не учитывает долги компании. Другими словами, в дополнение к $172 млрд. капитализации компания Coca-Cola может иметь долгов на несколько десятков миллиардов долларов. То есть, чтобы понять истинную ценность компании, нужно сложить рыночную капитализацию и все долги. Полученное значение обычно и означает стоимость компании (Enterprise Value).

На самом деле, есть еще несколько факторов, которые учитываются при расчете стоимости компании, но о них поговорим в другой раз.

Использование рыночной капитализации для формирования портфеля

Многие профессиональные инвесторы разделяют свой портфель на основе показателей рыночной капитализации. Этот подход, как многие считают, позволяет учитывать то, что небольшие компании исторически быстрее растут и развиваются, чем большие фирмы и корпорации. Однако крупные компании более стабильны и платят больше дивидендов.

Подумайте о том, что все компании, независимо от своих размеров, функционируют в одних и тех же экономических условиях. Поэтому небольшие фирмы сложнее переживают различные финансовые кризисы в стране или мире, а если общее ослабление экономики затягивается, то некоторые фирмы могут и вовсе не выжить.

С другой стороны, если экономика страны успешно растет, то небольшие компании развиваются значительно быстрее крупных корпораций. Они быстрее внедряют новые технологии, быстрее адаптируются к меняющемуся рынку. Это их основные преимущества.

Размер в инвестировании имеет значение. Некоторые инвесторы фокусируются на каком-то одном сегменте, а другие предпочитают распределять свои деньге между компаниями с различной рыночной капитализацией.

Размер компании это только один из множества показателей, которые нужно учитывать при составлении своего портфеля, но он важен, поскольку большие и маленькие компании по-разному реагируют на рыночные изменения.

Теперь самое время немного классифицировать размеры, чтобы проще было в них ориентироваться.

Определяем размер

Инвесторы обычно оперируют несколькими категориями, однако эти разделения условны, и вы можете определить для себя свои собственные:

  • Микро капитализация (Micro Cap) – $300 миллионов и меньше.
  • Маленькая капитализация (Small Cap) – $1 миллиард и меньше.
  • Средняя капитализация (Mid Cap) – $2 — $10 миллиарда.
  • Большая капитализация (Large Cap) – Больше $10 миллиардов.
  • Мега капитализация (Mega Cap) – Больше $200 миллиардов.

Как уже было сказано выше, это все очень условно и вы можете встретить другие значения. Некоторые инвесторы, например, делят компании только на три категории, вместо пяти.

Есть мнение, что использование такой сегментации наиболее удобно, поскольку инвестирование в микро и мега-компании значительно отличается от остальных.

Представителем мега-компаний является Apple (728 млрд.), а к категории микро можно отнести, например, BroadVision (28 млн.).

Готовьтесь к волатильности

Если вы инвестируете в микро и маленькие компании, то будьте готовы к тому, что цены на их акции могут менять очень быстро. $300 миллионов и $1 миллиард – внушительные цифры, но это мелкие мошки на слоне в мире фондовых рынков.

В то же время компании вроде Apple тоже стали мега-корпорациями не в один день и сначала были маленькими компаниями, которые могли исчезнуть с лица земли так и оставшись незамеченными остальным миром. Инвестиции в маленькие компании – это высокий риск, но и возможность внушительно разбогатеть в случае успеха.

Вывод

Выживаемость компании не гарантируется ее размером, однако в море всегда дольше всех удается оставаться на плаву именно большим кораблям. С другой стороны маленькая компания – это рискованно, но именно такая может однажды сделать вас богачом.

Похожие записи

biznes-praktik.ru

Что такое рыночная капитализация и как её рассчитать

Рыночная капитализация – это один из показателей стоимости компании.

Она позволяет приблизительно узнать, сколько стоит данная компания на фондовом рынке. Традиционно рыночную капитализацию также называют стоимостью капитала на фондовом рынке, и это элементарный математический расчет. Однако она является лишь одним из ориентиров в оценке стоимости предприятия. Давайте рассмотрим, из каких компонентов складывается данная характеристика, как она рассчитывается и какие имеет отличия от других способов оценивания, которые можно применять при отборе конкретных акций для инвестирования.

 

Расчет рыночной капитализации

Для вычисления капитализации необходимо знать точное число выпущенных ею акции за всё время, начиная от выхода на фондовый рынок и до текущего момента. Сейчас такая информация быстро находится в профильных изданиях вроде Reuters, а также в отчётной финансовой документации, которую публикует непосредственно сама компания. Эта цифра умножается на цену, по которой продаётся одна акция.

Допустим, вы хотите посчитать, в какую сумму сейчас фондовый рынок оценивает корпорацию Apple. По состоянию на 23 марта 2018 года компания выпустила 5,074,010,000 акций по цене в $168,39 каждая. Умножаем цифры и видим — рыночная капитализация корпорации Apple равна $854,412,543,900.

Читайте также: От чего зависит курс валют

 

Как капитализация используется в инвестициях?

Рыночная капитализация выступает удобным инструментом для инвесторов, позволяя понять масштаб организации. Компании, у которых показатель капитализации превышает цифру в $10 миллиардов, как правило, являются доминирующими промышленными игроками с последовательным доходом. Они сильно контрастируют с малыми компаниями, которые фондовый рынок оценивает в пределах от $300 миллионов до $2 миллиардов, а также с молодыми агрессивными стартапами, вложения в которые предлагают более широкую амплитуду в соотношении риск-вознаграждение. Акции среднего риска предлагаются фирмами, располагающимися между этими категориями.

 

Рыночная капитализация в сравнении с прочими ориентирами для оценки

Капитализация – это плавающая краткосрочная цифра, которая показывает только то, как рынок оценивает компанию в текущий момент времени. При её вычислении не учитываются внутренние финансовые показатели конкретного предприятия. Некоторые инвесторы считают настоящей стоимостью корпоративную ценность компании. Она включает в себя такие характеристики, как долг, денежные средства и активы, влияющие на цену, которую можно было бы заявить при продаже компании другому владельцу.

Ещё один способ оценки стоимости предприятия – это балансовая ценность.  Это та сумма, на которую могут рассчитывать акционеры в случае полной продажи компании и погашения всех долгов (вычет долговых обязательств из всех активов компании). Балансовая ценность обычно ниже рыночной, поскольку последняя – это, по сути, прогноз стоимости на перспективу, который учитывает будущий поток прибыли.

 

Как можно искусственно регулировать рыночную оценку компании?

Рыночная капитализация поднимается и опускается на основании факторов, которые в действительности могут не иметь к внутренним процессам компании никакого отношения. Такие, как спрос или предложение. Например, если инвесторы вкладывают деньги в индексные паевые фонды, данные фонды требуют покупать акции в соответствующем индексе. Это ведёт к увеличению стоимости акций. В противном случае общие панические настроения на фондовом рынке могут привести к снижению цен на акции предприятия, хотя внутренняя стоимость «дешевеющей» компании показывает другую динамику.

Источник

invlab.ru

Капитализация компании - это... Что такое Капитализация компании?

 Капитализация компании

Капитализация компании - cм. Рыночная капитализация

Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

  • Капитализация дохода
  • Капитализация чистой прибыли

Смотреть что такое "Капитализация компании" в других словарях:

  • совокупная капитализация компании, стоимость компании — Структура капитала (capitalstructure) компании, включая долгосрочные задолженности (long term debt) и все формы акционерного капитала (equity) …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • капитализация — 1. Превращение прибавочной стоимости в капитал. 2. Исчисление ценности имущества по приносимому им доходу. 3. Превращение дохода в капитал, то есть использование дохода на расширение дела. 4. Отнесение издержек на прирост капитальных активов, а… …   Справочник технического переводчика

  • Капитализация — [capita­li­za­tion] 1. Превращение в капитал будущих доходов; сущность К., таким образом, в накоплении будущих потоков, их превращении в запас (См. Объемы, Резервуары). Стоимость машины, например, это капитализированная стоимость будущих доходов… …   Экономико-математический словарь

  • Капитализация — (Сapitalization) Капитализация это превращение прибыли в добавочный капитал Рыночная капитализация крупных мировых компаний, расчет ставки и коэффициента капитализации предприятия, процентов и недвижимости Содержание >>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Капитализация — имеет два значения. Во первых, с точки зрения бухгалтерии капитализация – это процесс, в результате которого прибыль компании увеличивает уставный капитал. Для чего требуется соответствующее решение собрания акционеров компании. Во вторых,… …   Банковская энциклопедия

  • КАПИТАЛИЗАЦИЯ — (capitalization) 1. Передача капитала (capital) в распоряжение компании или иной организации. 2. Структура капитала компании или иной организации, например соотношение между собственным акционерным и заемным капиталом и между обыкновенными и… …   Финансовый словарь

  • Капитализация — (capitalization) 1. Акт передачи капитала (capital) компании или другой организации. 2. Структура капитала компании или другой организации, например соотношение между собственным акционерным и заемным капиталом, между обыкновенными и… …   Словарь бизнес-терминов

  • капитализация дохода — 1. Метод оценки стоимости предприятия, заключающийся в рассмотрении дохода от предпринимательской деятельности в качестве среднего ссудного процента и вычисление стоимости предприятия равной величине капитала с данным ссудным процентом. 2. См.… …   Справочник технического переводчика

  • Капитализация дохода — (Capitalization of earnings)  — метод оценки стоимости бизнеса, при котором доход исчисляется как избранный тем или иным способом средний процент, и стоимость предприятия определяется как величина его капитала плюс соответствующие проценты …   Экономико-математический словарь

  • КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНОЧНАЯ — стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже; капитал, который необходимо предъявить на бирже в определенный момент времени для приобретения ценных бумаг. Различают капитализацию одной акции стоимость этой акции по… …   Экономический словарь

Книги

  • Налоговые споры. Журнал о налоговой безопасности и снижении рисков. № 04/2015, Отсутствует. «Налоговые споры» – ежемесячный журнал для специалистов по налогообложению, главных бухгалтеров, финансистов, юристов. Ключевое направление журнала – обеспечение налоговой безопасности путем… Подробнее  Купить за 1089.17 руб электронная книга
  • Клиент не отвечает или временно недоступен… Интернет-маркетинг. Взгляд практиков, Михаил Зуев, Денис Разваляев. Почему одни компании не могут заработать с помощью интернета и рубля, а капитализация других, успешно продвигающих себя с помощью интернет-технологий, в то же самоевремя составляет миллионы и… Подробнее  Купить за 290 руб
  • Клиент не отвечает или временно недоступен…, Зуев М.. Почему одни компании не могут заработать с помощью интернета и рубля, а капитализация других, успешно продвигающих себя с помощью интернет-технологий, в то же самоевремя составляет миллионы и… Подробнее  Купить за 220 руб
Другие книги по запросу «Капитализация компании» >>

economic_mathematics.academic.ru

Рыночная капитализация – формула для расчета

Компании различных размеров могут предоставлять определенные возможности для торговли, и в этом уроке мы познакомим вас с несколькими способами сравнить перспективы этих компаний.

Во-первых, мы объясним, что такое рыночная капитализация и как определить размер компании.

Определение размера компании

Чаще всего стоимость компании определяется с помощью ее рыночной капитализации.

Рыночная капитализация компании – это стоимость компании, рассчитанная на основе суммарной стоимости всех ее акций, выпущенных в обращение.

Формула рыночной капитализации: количество акций в обращении * стоимость акции = рыночная капитализация

Так, если у компании 100 000 акций в обращении стоимостью $10 каждая, рыночная капитализация компании составляет $1 000 000.

Рыночная капитализация, таким образом, показывает, сколько будет стоить приобрести компанию целиком по текущей цене ее акций или, другими словами, приобрести все ее акции. Когда цена акций компании растет или падает, рыночная капитализация увеличивается или уменьшается соответственно.

Рыночная капитализация позволяет узнать стоимость компании

Стоимость отдельной акции не позволяет узнать стоимость компании в целом. Компания с более низкой стоимостью акции может, на самом деле, стоить больше, чем компания с более высокой, если в обращении находится большее количество ее акций.

В этом смысле, рыночная капитализация позволяет быстро составить мнение о компании без необходимости вникать в такие детали, как балансовый отчет, эквити и сумма долга.

Компании группируются на основе рыночной капитализации

Наличие информации о стоимости компании позволяет инвесторам группировать определенные компании вместе, чтобы производить распределенные инвестиции. Среди групп выделяются следующие: компании с низкой, со средней и с высокой рыночной капитализацией.

Компании с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой капитализацией обычно имеют рыночную стоимость между $500 миллионами и $2 миллиардами, однако, эти величины не являются фиксированными.

Обычно это новые компании, за которыми не следят так пристально или которые еще не так широко известны, как более крупные компании.

Преимущества компаний с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой рыночной капитализацией могут предоставлять хорошие возможности, поскольку их акции обычно стоят гораздо дешевле остальных.

За исключением периодов экономической нестабильности, компании с низкой капитализацией могут превзойти более крупные компании благодаря более высокому потенциалу роста.

Во время периодов экономического роста трейдеры могут обращать внимание на более мелкие компании, поскольку уверенность в успехе достаточно велика, и можно повысить допустимый риск ради более высоких прибылей.

Извлечение выгоды из компаний с низкой капитализацией

Небольшие компании позволяют инвесторам покупать или продавать акции при более интенсивном личном участии. Например, клиенты некоторых компаний могут иметь больше информации об ее управлении. Обычно они первыми видят новые продукты или услуги, которые предоставляет компания. Возможно, они даже смогут предсказывать будущие изменения, лишь будучи вовлеченными в работу компании.

Повышенная волатильность цены акции является знаком

Волатильность небольших компаний может упростить предсказывание будущих изменений. Их низкая ликвидность означает, что волатильность часто может быть гораздо более высокой, поэтому внезапное увеличение масштаба ценовых маневров может говорить об интересе других трейдеров в акциях этих компаний.

Недостатки низкой рыночной капитализации

Компании с низкой рыночной капитализацией обычно связаны с повышенным риском, поскольку чаще всего являются новыми. Шанс выйти из бизнеса у небольших компаний выше, чем у средних и крупных с авторитетными брендами.

Компании с низкой капитализацией выплачивают инвесторам лишь очень небольшие дивиденды. Причина этого в том, что им необходимо инвестировать прибыль в рост. Нельзя сказать, что подобные компании вообще не платят дивидендов, поскольку иногда они делают это для привлечения новых инвесторов, однако, выплаты на регулярной основе менее вероятны.

Торговля акциями компаний с низкой капитализацией может быть более сложной, поскольку их ликвидность ниже, чем у компаний со средней и высокой капитализацией, из-за того, что ими торгует меньше людей. В результате цена их акций может стать более волатильной, затрудняя получение по ним предпочтительной цены.

Компании со средней капитализацией

Компании со средней капитализацией – это те компании, рыночная капитализация которых составляет от $2 миллиардов до $10 миллиардов.

В некоторых случаях компании со средней капитализацией – это бывшие компании с высокой, у которых снизилась цена акций, но все еще имеется потенциал для роста.

Преимущества средней капитализации

Если говорить о риске, компания со средней капитализацией лежит посередине, поскольку ее вероятность уйти из бизнеса ниже, чем в случае с компаниями с низкой капитализацией.

Когда компания достигает размеров средней, у нее обычно появляется доступ к более высоким уровням финансирования, нежели имеются у низких, что может служить преимуществом во время тяжелой экономической ситуации.

Компании со средней капитализацией имеют возможности для роста через разработку продуктов и приобретение потребителей, тогда как более крупные компании могли уже достигнуть предела естественного роста.

Кроме того, они более стабильно выплачивают дивиденды, чем небольшие компании.

Извлечение выгоды из компаний со средней капитализацией

Имея указанные выше преимущества перед компаниями с низкой рыночной капитализацией, компании со средней все еще обладают многими их достоинствами.

Например, в периоды экономического роста фирмы средних размеров также приносят хорошую прибыль благодаря потенциалу роста.

Потенциал компаний средних размеров чаще всего легче оценить, поскольку их бухгалтерский отчёт и финансовые отчеты гораздо меньше и проще для чтения, чем аналогичные у крупных компаний. Благодаря этому, легче определить, над какими именно новыми продуктами работают компании и каковы прогнозы их будущего.

Компании со средней рыночной капитализацией имеют больше путей для доступа к существенному финансированию, поэтому если разработка нового продукта приведет к серьезному увеличению дохода, результатом этого может стать неплохая прибыль для трейдера, который купит акции этой компании.

Недостатки компаний со средней капитализацией

Возможности для роста у средних компаний могут быть ниже, чем у небольших.

Хоть они и являются менее рискованными, чем компании с низкой капитализацией, они все еще остаются более рискованными, чем крупные. Это происходит потому, что средние компании сильнее подвержены серьезным изменениям в экономических условиях, чем крупные.

Несмотря на преимущества средних компаний в потенциале роста перед крупными, средние компании могут стать застойными. Определить, какие из средних компаний действительно вырастут в крупные, может быть очень не просто.

Компании со средней капитализацией также менее ликвидны, чем компании с высокой.

Компании с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией, также называемые первоклассными, имеют рыночную капитализацию выше $10 миллиардов.

Преимущества компаний с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией обычно рассматриваются как наиболее безопасные инвестиции для тех, кто желает получать стабильную прибыль, поскольку они обычно выплачивают дивиденды на более регулярной основе, нежели компании с низкой или средней капитализацией.

Крупные компании имеют доступ к более интенсивному финансированию и к большим средствам, что делает их более устойчивыми в волатильных экономических условиях. Во время экономических просадок возможен резкий рост количества инвестиций в эти компании из-за их безопасности.

Ликвидность компаний с высокой капитализацией также более высока, что приводит к сниженной волатильности и большим шансам получения именно той цены, по которой вы хотите ими торговать.

Компания, которая достигла подобных размеров, обычно способна производить дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, за спиной которых уже есть бренд. Когда крупные фирмы объявляют о выпуске новой технологии или продукта на основе передовых разработок, это обычно приводит к положительному отклику у трейдеров и инвесторов.

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией более сложно, чем из компаний с низкой или средней, поскольку тяжело найти доступную публике информацию о них, которая не известна всем торгующим ими.

Желающие получить преимущество при торговле крупными компаниями обычно детально анализируют эту компанию, чтобы выяснить, является ли компания недооцененной или нет. Иногда этого бывает достаточно, поскольку некоторые трейдеры уделяют анализу компаний большее внимание, чем другие.

Например, компании с высокой капитализацией публикуют очень большие и сложные для понимания отчеты о деятельности и прибылях. Трейдер, который проведет детальный анализ этой информации, может найти что-либо, указывающее на недооцененность компании, и получить необходимые условия для торговли.

Недостатки компаний с высокой капитализацией

Крупные компании имеют наименьший потенциал для существенного роста, поскольку обычно достигли максимального количества клиентов, которых можно приобрести естественным путем.

Из-за того, что эти акции наиболее популярны и авторитетны, их стоимость обычно наиболее высока, то есть, вы вряд ли сможете купить большое количество этих акций.

Инвестирование в крупные компании все еще сопряжено с риском, и несмотря на историю успешной работы, нет никакой гарантии, что первоклассный портфель с незначительным риском принесет вам стабильную прибыль в течение длительных периодов времени.

Например, когда-то банки считались стабильными компаниями с высокой капитализацией. Однако с 2008 года у многих банков резко упала цена акций, они приостановили выплату дивидендов, а само их существование находится под угрозой из-за внезапной нестабильности в банковском секторе.

Распределенная торговля различными уровнями капитализации

Распределение портфеля между компаниями с различной капитализацией может помочь предотвратить ситуацию, в которой оно окажется слишком односторонним. Чрезмерное использование крупных компаний ограничит потенциальный рост, тогда как чрезмерное использование низких может быть слишком рискованным.

Когда вы собираетесь торговать акциями или инвестировать в них, хорошей идеей будет не подвергаться воздействию лишь одного аспекта рынка.

Многие трейдеры и инвесторы утверждают, что стоит держать в портфеле крупные компании для получения постоянной прибыли, но также оставлять место и для небольших, у которых есть высокий потенциал роста и большие возможные прибыли.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что ...

  • ... рыночная капитализация компании – это ее стоимость, рассчитанная на основе выпущенных в оборот акций.
  • ... рыночная капитализация считается по следующей формуле: акции в обороте * цена акции.
  • ... она отражает ту сумму, которая необходима для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
  • ... по рыночной капитализации компании делятся на низкую, среднюю и высокую капитализацию.
  • ... компании с низкой капитализацией обычно стоят от $500 миллионов до $2 миллиардов и имеют хороший потенциал для роста, но сопряжены с наибольшим риском. Также они редко выплачивают дивиденды на регулярной основе.
  • ... компании со средней капитализацией обычно стоят от $2 миллиардов до $10 миллиардов и считаются золотой серединой в плане риска и потенциала для роста.
  • ... компании с высокой капитализацией обычно стоят больше $10 миллиардов. Они считаются наиболее безопасными, если говорить о риске, выплачивают дивиденды регулярно, но обладают наименьшим потенциалом для роста.
  • ... если вы собираетесь торговать или инвестировать в несколько компаний, стоит задуматься о распределении портфеля между акциями компаний с низкой, средней и высокой капитализацией.
Minimum Deposit$100
Average Spread2,2 pips
RegulationCySEC, FSB
Founded2010

Why

Get 12-month Premium Membership for free. Deposit and send us an email to premium@tradimo.com to claim your free Premium Membership.

Minimum Deposit$200
Average Spread3 pips
RegulationFCA
Founded2008

Why

Get 12-month Premium Membership for free. Deposit and send us an email to premium@tradimo.com to claim your free Premium Membership.

learn.tradimo.com

Рыночная капитализация акции

            Рыночная капитализация акций – расчет стоимости компании в актуальных биржевых ценах. Определить стоимость компании на основе цены одной акции не представляется возможным, так как мы не знаем, сколько акций компании на данный момент находится в обращении. Рассчитывается рыночная капитализация с помощью простейшей формулы:

 

            Стоимость компании = Цена акции * Количество акций

 

            Несмотря на простоту, капитализация акций – важнейший показатель для инвестора: на основании динамики изменения стоимости компании он делает вывод о целесообразности покупки ценных бумаг.

 

            О капитализации рассказывает это видео:

 

 

Группировка компаний по капитализации

 

            Компании по рыночной капитализации принято делить на 3 группы:

            Рассмотрим каждый из видов:

 

  • Низкая капитализация. Таким показателем, как правило, обладают молодые фирмы небольшого размера. Вложение средств в акции этих компании сколь перспективно, столь же и рискованно: с одной стороны, инвесторов привлекает возможность взять акции по минимальной цене, чтобы через несколько лет продать их в разы дороже, с другой стороны, нет никаких гарантий, что молодая компания просуществует несколько лет. «Смертность» среди новых игроков гораздо выше, чем у компании с авторитетным брендом. Рисковать инвестору стоит только в периоды экономического роста – во время кризиса вложение в компании с низкой капитализацией лучше всего описывает выражение «деньги на ветер».

 

Инвестиция в компании с низкой капитализации имеет и другие отрицательные моменты:

 

- акции малоликвидны, поэтому при желании в дальнейшем продать их инвестор может столкнуться со сложностями в поиске покупателя.

 

- акции приносят держателю минимальные дивиденды, так как основную прибыль молодая компания инвестирует в собственное развитие.

 

  1. Средняя капитализация. Такие фирмы – своего рода компромисс для инвестора: они еще не достигли потолка и могут увеличить свою стоимость за счет привлечения новых потребителей, но в то же время достаточно стабильны, так как имеют источники финансирования более высокого уровня, чем фирмы с низкой капитализацией. Кроме того, «средние» компании стабильно выплачивают дивиденды (приличного размера) и просты для инвестиционного анализа (так как их бухгалтерская отчетность не столь массивна, как у крупных фирм). Однако у организаций со средней капитализацией есть и минусы: например, несмотря на преимущество в перспективе роста перед большими фирмами, средние могут быть «застойными», а определить наличие перспективы для роста – задача для инвестора довольно сложная.

 

  1. Высокая капитализация. Инвестиции в компании с высокой капитализацией считаются наиболее безопасной формой вложения. Дивиденды такими компаниями выплачиваются регулярно даже в периоды экономической нестабильности, так как фирмы имеют доступ к источникам финансирования более высокого уровня по сравнению со «средними» и «низкими» компаниями. Однако есть и недостатки – инвестиции в такие компании являются отличным способом сохранить свои деньги, но никак не приумножить их. Обычно «высокие» компании уже достигли своего потолка и не могут похвастать перспективой роста. Решение о недооцененности фирмы инвестор принимает, основываясь на финансовой отчетности компании, однако, и здесь существуют трудности – отчеты очень громоздкие и сложные для понимания (в первую очередь из-за наличия большого числа филиалов и дочерних компаний), поэтому инвестору без специального образования будет очень непросто разобраться.

 

Оптимальным решением для инвестора выглядит диверсификация собственных средств, то есть распределение денег между компаниями с разным уровнем капитализации. Диверсификация – компромисс между относительно низким риском и прибыльностью от инвестиций.

 

Виды капитализации

 

Недальновидные инвесторы склонны судить о росте и динамике развития компании по степени увеличения ее оборотных средств. Этот подход в корне неправильный: увеличение оборотных средств – вовсе не основание полагать, что дела у компании идут отлично. Обращать внимание необходимо также на величину заемных средств, в том числе и на значение долгосрочных обязательств. Капитализацию принято делить по структуре капитала:

 

Если достаточная капитализация является нормальной формой, то излишняя и недостаточная представляют собой патологии капитализации. Так, недостаточная капитализация характеризуется настолько большим размером заемного капитала, что регулярный прирост виден только на бумаге. В реальности дела у компании обстоят не так радужно, как говорят об этом финансовые отчетности. Недостаточная капитализация – своего рода ловушка для инвестора.

 

Излишняя капитализация представляет собой ситуацию, когда прибыль компании не поступает в оборот, а, следовательно, увеличения основных средств фирмы не происходит.

 

Как в России дела с капитализацией?

 

Тревожная новость пришла в конце 2014 года – одна компания Apple по объему капитализации обогнала весь российский фондовый рынок. Поверить в это несложно, особенно если обратить внимание, что индекс РТС очень сильно потерял за 2014 год (это подтверждает график):

 

 

Показатель упал за 2014 год с 1400 до 750 (значения примерны), то есть практически в два раза.

 

По итогам 2014 года капитализация Apple составила 669 млрд. долларов. Крупнейшие российские же компании могут похвастаться следующими значениями:

 

Компания

Капитализация (в млрд. долларов)

Газпром

59,43

Роснефть

41,74

Лукойл

36,02

Норникель

30,26

Сбербанк

27,92

 

Суммарное значение 20-и ведущих компании России составило 356 млрд. долларов, что не просто меньше чем капитализация Apple, а меньше почти вдвое. Понятно, что остальные игроки российского фондового рынка также вносят свою лепту, но влияние их незначительно, учитывая, что 20-ая по капитализации компания России – Полиметалл – может похвастаться значением «всего» в 4 млрд.

 

Вывод на поверхности: российский фондовый рынок в кризисе. Такой вывод напрашивается после сравнения российских компаний не только с зарубежными, но и ними самими образца, например, 2008 года. Тогда Газпром стоил 360 млрд. долларов, то есть как 20 лучших по капитализации российских компаний вместе взятых сейчас, что, впрочем, было обосновано не только состоянием фондового рынка, но и стоимостью доллара (низкой относительно текущего значения). Однако надежда на рост рынка есть – даже беглого взгляда на график индекса РТС достаточно, чтобы понять, что намечается позитивный тренд.

utmagazine.ru

Что такое капитализация компании | MSNx

Без слова «капитализация» не обходится ни один выпуск экономических новостей. С капитализацией происходят, тем не менее, всего две вещи: она либо растёт, либо падает. Больше с нею ничего не случается.

Среди самых умных экономистов принято считать, что капитализация – это нечто сродни стоимости компании. Больше капитализация – компания стоит дороже, меньше капитализация – компания теряет в цене.

От чего же зависит капитализация компании? Как ни удивительно, но капитализация определяется одним-единственным фактором: стоимостью акций компании на бирже, где эти акции торгуются. Если сегодня акции активно покупаются – капитализация компании растёт. Если покупаются не так активно – капитализация падает вместе с топ-манагерами компании, которые массово вываливаются из окон.

При этом, что ещё более странно, компания после размещения акций (IPO) на бирже по сути не имеет к этим акциям никакого отношения. Максимум, что возможно – скупить свои же акции обратно (что иногда и происходит). А так, в свободном плавании, акции компании не имеют к ней никакого отношения. Акции далеко не всегда сопровождаются дивидендами. Зато всегда являются предметом купли-продажи. Собственно, ничего другого с акциями не происходит.

Цена же акций определяется т.н. «инвесторами», то есть спекулянтами, но поскольку «спекулянт» – погоняло весьма позорное, то спекулянты называют себя инвесторами (хотя в жизни ничего никуда не инвестируют). «Инвестор» звучит красиво и не так погано, поскольку непонятно – то есть умно. Инвесторы буднично всучивают друг другу эти самые акции, придумывая поводы, по которым эти акции якобы должны стоить дороже, чем вчера (фирменная фишка «быков»)  – или дешевле (фирменная фишка «медведей»). Поводы самые разные – от очередного пророчества о конце света в газете «мухосранские ведомости» до перееханного джипом хомячка на Гаити. Поскольку инвесторов в мире – как дерьма собачьего, всегда есть желающие втюхать, развести, обуть и кинуть. Без лоха и жизнь плоха.

От круговорота акций, падений и роста компания-эмитент на деле ничего не получает и не теряет. Что случится с нефтяными вышками, платными дорогами, сборочными цехами из-за упавших цен на акции? Ничего. Вышки не упадут, нефть не иссякнет, сборочные цеха не будут разбомблены, машины с дорог не исчезнут. То есть шумиха на биржах к реальной экономике не имеет никакого отношения и никак не влияет. Даже если завтра каждая акция Apple будет стоить ровно миллиард долларов, корпорация с этого ничего не получит. Ну не покупать же у самой себя акции по миллиарду за штуку. Осмелюсь предположить, что сам Стив Джобс ничего не получит от внезапного подорожания акций.

Тем не менее, когда аналитики от экономики упавшими голосами говорят «капитализация Газпрома упала на десять миллиардов», у них на лицах написано – бедняга Миллер, кранты гиганту, а Европа вообще завтра без газа останется. Вся.

Снижение капитализации не может причинить компании никакого финансового вреда. Только имиджевый. Ведь все экономисты знают, что падение капитализации – это плохо. Не знают, правда, почему, но плохо. Поэтому в новостях всегда сокрушаются и строят умопомрачительные прогнозы, глядя на красные треугольнички в таблице итогов дневных торгов. Вот Apple выпустил iPhone 4s – инвесторы разочаровались, что не пятый – акции посыпались, капитализация корпорации упала. Однако послушно ведомые маркетингом рабы понтов косяками ломятся за новыми цацками, наращивая прибыль законодателя моды. Вопреки мнению инвесторов.

Интересные статьи по этой теме:

mexxaseonetworks.com



О сайте

Онлайн-журнал "Автобайки" - первое на постсоветском пространстве издание, призванное осветить проблемы радовых автолюбителей с привлечение экспертов в области автомобилестроения, автоюристов, автомехаников. Вопросы и пожелания о работе сайта принимаются по адресу: Онлайн-журнал "Автобайки"